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美银美林:上调华润啤酒(00291)至50.5港元 重申“买入”评级

美银美林:上调华润啤酒(00291)至50.5港元 重申“买入”评级

该行估计,在两轮驱动品牌组合(外洋及本地)之下,其高端份额在未来3至5年内,将由14至16%(mid-teens)回升至24至26%(mid-20s)。喜力中国的整合估计往年岁尾实现,明年可以起头举办天下的交织发卖。另外,因为重年夜的重组已实现,相干开销由2020年起会较着下降。另外,内陆未来的斲丧税更始估计为啤酒出产商带来中期隐藏影响,或供给分内理由以降职价值。

美银美林公布呈报称,首页华润啤酒(00291)照旧该行明年内陆斲丧首选股之一,基于其增添及利率远景增强,维持对其今明两年核心每股亏损展望,并上调华润啤酒(00291)方针价7.4%由47港元至50.5港元,重申“买入”评级。

该行暗示,估计润啤2018至2021年核心息税前利润(EBIT)及除税后亏损的复合年均增添率高于20%及50%。虽然行业7至10月的销量跌1.5%,但预期润啤的销量默示跑赢行业均匀默示。